汇添富基金：无法战胜市场不如选择参与
摘要：今年以来，随着市场的走高，指数基金的优势日益凸显，上半年指数基金的平均收益超过主动型股票基金二十多个百分点，位居各类型基金净值增长第一。由于指数基金费率普遍低于主动型股票基金，而基金的管理费按天计收，通过长期的复利效应，定投指数基金有望带给投资者更多回报。【来源：中国证券报】(：小茜)。
“如果你还在为投资而苦恼，那不妨考虑投资指数基金，指数基金会改善大多数投资者的境况”，这并非虚言。今年以来，随着市场的走高，指数基金的优势日益凸显，上半年指数基金的平均收益超过主动型股票基金二十多个百分点，位居各类型基金净值增长第一。
而巴菲特也青睐于指数基金，他有个戒律：从不公开推荐任何股票和任何基金。但唯一的例外是指数基金，他曾多次公开推荐指数基金。
从1993年到2008年，这16年间，巴菲特竟然8次公开推荐指数基金。正如巴菲特在1993年致股东的信中说：“如果投资人对任何行业和企业都一无所知，但对美国整体经济前景很有信心，愿意长期投资，这种情况下这类投资人应该进行广泛的分散投资。这类投资人应该分散持有大量不同行业的公司股份，并且分期分批购买。例如，通过定期投资指数基金，一个什么都不懂的业余投资者竟然往往能够战胜大部分投资专家。”
根据美国晨星资讯的研究，1985年至2005年的20年里，美国共同基金的年平均收益水平只有3.9%，而标准普尔500指数同期增长率为11.9%。长期来看，指数基金能够战胜七成以上的主动型基金。
不仅在国外市场上，指数型基金能够长期战胜绝大多数主动型基金，在中国市场也呈现出同样的状况。在2006、2007年的那一波大牛市中，能够战胜指数基金收益率的主动型基金不到20%。根据银河证券数据，2006年和2007年指数基金平均收益率分别为125.87%和141.45%，远超其他产品，成为最赚钱基金品种。
其实指数基金是投资纪律性最强的基金产品，它严格按照目标指数构造投资组合。把定期定投和指数基金结合起来，可以从时机选择和证券选择两个方面严格执行投资纪律，达到相得益彰的投资效果。而其他一些主动性的投资产品，其投资管理受基金经理的主观影响较大，有可能在市场低点的时候股票仓位也比较低，就没有达到摊低投资成本的效果。
既然大多数业余投资者跑不赢指数，不如干脆通过投资指数基金跟随指数，这样更轻松，却往往更赚钱。请记住巴菲特在1996年致股东信里的忠告吧：“通过投资指数基金，在扣除管理费和其它费用之后，所获得的净投资收益率，肯定能够超过绝大多数投资专家。”
从投资的成本和收益来看，本杰明·富兰克林说过：“不要小看一点点的费用，渗漏的水滴足以淹没整艘船只！”可见成本对长期收益的影响不可低估。由于指数基金费率普遍低于主动型股票基金，而基金的管理费按天计收，通过长期的复利效应，定投指数基金有望带给投资者更多回报。
【来源：中国证券报】
(：小茜)
