近日，经历两次上市“失败”的顺风车出行平台——嘀嗒出行再次向港交所提交了招股书。
2月20日，港交所文件显示，嘀嗒出行向港交所主板递交上市申请，中金、海通国际及野村国际为联席保荐人。年、年以及年前9个月，嘀嗒出行调整后净利润分别为3.43亿元、2.38亿元和0.65亿元。
此前，嘀嗒出行已于年10月和年4月两度向港交所递交上市申请。
公开资料显示，嘀嗒出行是北京畅行信息技术有限公司于年创立的互联网出行平台。嘀嗒出行专注打造“真的顺风车+智慧出租车”，满足用户的美好出行需求。截止到年12月31日，嘀嗒出行平台注册用户总数达2.05亿。
根据招股书披露，年、年和年前9个月，嘀嗒出行顺风车交易总额（GTV）分别约为81亿元、78亿元和46亿元，全部营业收入分别为7.亿元、7.亿元和4.亿元，调整后净利润分别为3.亿元、2.亿元和0.亿元。
这意味着，自年首次盈利的嘀嗒出行，将实现连续四年盈利。
与持续盈利形成鲜明对比的是，嘀嗒出行略显尴尬的市场份额。根据交通运输部的统计，年1月，各平台日订单量市场占有率情况为：滴滴出行76%、曹操出行4%、T3出行7%、其他合计13%（注：其他包括万顺叫车、美团打车、首汽约车、享道出行、花小猪出行）。
资料来源：交通运输部，中金公司研究部
虽然嘀嗒出行的日订单量占有率进不了前八，但网约车市场规模足够大。公开数据显示，年、年，中国网约车市场规模分别高达亿元、亿元，到年预估高达亿元。
资料来源：滴滴招股书，CIC，中金公司研究部
但值得注意的是，网约车市场规模在增大的同时，进入网约车市场的平台也在增加。
据网约车监管信息交互系统统计，截至年1月末，全国共有家网约车平台取得网约车平台经营许可，环比增加2家。新经济IPO注意到，截至年1月末网约车平台共计家，而截至年1月末网约车平台只有家。
另一方面，嘀嗒出行主营的顺风车和出租车业务，这在网约车细分市场中属于轻量化模式，这种模式造就了嘀嗒出行更容易实现盈利，但同时也是投入最少、门槛最低，竞争最激烈的的细分市场。另外，从平台抽佣比例来看，顺风车和出租车业务的抽成比例最低，出租车业务甚至不及聚合平台。
招股书显示，嘀嗒出行收入包括顺风车服务费、智慧出租车服务费、广告及其他服务费。从营收贡献来看，顺风车是嘀嗒出行的核心业务，且顺风车业务收入占总收入的比重在增加。年、年和年的前9个月，嘀嗒的顺风车业务收益占总营收的89.1%、89%和91.1%。
但嘀嗒出行顺风车业务面临激烈竞争。招股书显示，年、年和年前9个月，嘀嗒出行顺风车平台分别产生约1.46亿次、1.3亿次和万次搭乘。作为对比，哈啰顺风车数据显示，年平台内完成的顺路合乘订单达到1.5亿次。
在车主规模方面，哈啰顺风车也高于嘀嗒出行。至年9月30日，嘀嗒出行的顺风车服务覆盖了全国个城市，拥有约万名认证私家车车主。截至年年底，哈啰顺风车累计认证车主超过万名。
在累计注册用户上，嘀嗒出行与哈啰相差更大。哈啰